11月以来玻璃市场价格节节攀高，创下近4年多来的高位。近期沙河市场产能大幅缩减，引发市场抢货情绪，下游主动抬价的呼声此起彼伏，而其他地区也在沙河带动下积极调涨，不过，在季节性需求走淡的背景下，玻璃价格连连走高存在压力，后市将展开回调。

环保发力，沙河产能压缩

随着环保压力的加大，沙河玻璃企业成为市场关注的焦点。9月底政府规定沙河玻璃企业在2017-2018年的采暖季限产15%，从生产企业到加工企业同步减少，给市场掀来一阵波澜。11月环保再次发力，因不满足排污许可，沙河玻璃市场集中停产9条生产线，尽管这些生产线窑龄均已超过5年，在未来两年内多数都有检修需求，但集中性的停产造成市场恐慌，沙河玻璃市场11月以来平均提价70元/吨。因这些停产的生产线在短期内复产的可能性不大，明年3月采暖季结束前，沙河玻璃产能减少25%以上，折合到全国范围的话约5%。

玻璃行业因其生产特性，若非冷修等必要性需求，基本不会停产，故此次环保压力下沙河市场的停产波及影响较大，原本处于全国洼地地带的沙河玻璃价格优势不再，加上运费后与华东、华中市场价格价差缩小。11月下旬以来，华南、华中地区会议后，各平板玻璃企业都倡议涨价，各地市场价格均已创下近年来高位。因冬季是北方环境治理的重中之重，环保政策成为市场的不定时炸弹，现货价格后期将继续偏强运行。

季节性需求转淡，拖累上行步伐

玻璃产能供给侧改革发力，生产企业库存得到很好的消化。随着价格提升，玻璃市场产销旺盛，厂家处于零库存或低库存状态。从全国范围来看，截止到上周末，国内生产企业库存为3103万重量箱，为今年1月以来的最低水平，而从产量上来看，2017年1-10月，平板玻璃产量累计为6.71亿重量箱，累计同比增长4.3%,库存产量比的下滑证明了当前市场上仍有需求的支撑。

值得注意的是，作为有季节性表现的工业品来说，目前玻璃需求正在逐步转淡，贸易商囤的货后期有望消化。随着北方气温降低，建筑施工率下滑，玻璃需求消耗将难以跟进，玻璃期价连续上行的步伐或受到阻扰。不过，鉴于市场供给侧减少带来的利好，使今年的淡季可能较预期表现偏好。

综上，目前玻璃市场供给侧改革的利好兑现，现货厂家库存基数良好给市场一定的支撑，市场整体表现较强。不过因冬季气温降低，北方建筑需求存在下滑预期，贸易商囤货也有待消化，后市玻璃或有一定的回调需求。